Présentation des actifs Capital Investissement

Au 31 décembre 2017, les montants investis dans les fonds de capital-investissement sont valorisés à 184 M€ (1) et représentent 6,3 % de l’Actif Brut Réévalué des Investissements et 4,2 % de l’Actif Brut Réévalué de FFP.

(1)  Hors co-investissement et fonds immobilier.

Depuis 2002, FFP a pris des engagements dans les fonds de capital-investissement. Cette classe d’actifs permet à FFP d’accéder à un grand nombre d’entreprises et de secteurs d’activité en ayant une approche long terme. Elle lui permet aussi d’accéder à des secteurs ou des zones géographiques auxquels elle n’aurait accès directement que difficilement.

Le portefeuille de FFP est composé principalement de fonds de capital transmission (LBO), de capital développement et de capital croissance technologique, qui investissent en Europe, aux États-Unis et dans les pays émergents (en Inde, en Chine, en Afrique ou au Moyen-Orient ainsi que ceux d’IDI Emerging Markets).

La stratégie principale de cette poche d’investissement est d’accompagner des équipes de capital transmission (LBO) et de capital développement en Europe, en Amérique du Nord et dans les pays émergents. FFP souscrit également à des classes d’actifs adjacentes tels que des fonds de capital croissance technologique et d’impact investing/venture philantropy/développement durable. FFP cherche à effectuer, avec certains fonds, des co‑investissements.

L’année 2017 a été une nouvelle année très active pour la poche de capital-investissement. En effet, FFP a pris plusieurs nouveaux engagements pour un total de plus de 105 M€, dont 78 M€ en fonds de capital-transmission (LBO) et de capital-développement, et environ 27 M€ en capital croissance technologique et impact investing.

Aux États-Unis, FFP s’est engagée sur 10 M$ dans le fonds Veritas Capital VI, 15 M$ dans le fonds Valor Equity IV et 15 M$ dans le fonds Levine Leichtman VI. En Europe, FFP s’est engagée dans des fonds de LBO à hauteur de 10 M€ dans le fonds paneuropéen Chequers Capital XVII, 15 M€ dans le fonds espagnol Portobello IV et 20 M€ dans le fonds paneuropéen PAI VII. FFP s’est également engagée dans 2 fonds de capital croissance technologique, en l’espèce 12 M€ dans le fonds paneuropéen Summit Partners Europe II et 15 M$ dans le fonds américain Insight Partners X. Enfin, FFP a accompagné le fonds de venture philantropy français Alpha Diamant II pour un montant de 2 M€.

Durant l’exercice 2017, les appels de fonds se sont élevés à 70 M€. De nombreuses cessions ont été réalisées par les fonds conduisant à un niveau de distributions de l’ordre de 34 M€ sur l’année.

Situation au 31 décembre 2017